Analisis pasaran minyak mentah: permintaan yang lemah dan pengurangan kebimbangan penawaran di Timur Tengah menyebabkan harga minyak mencapai paras terendah Oktober

1. Latar belakang penurunan harga minyak mentah

Baru-baru ini, disebabkan oleh ramalan permintaan global yang lemah dan kebimbangan yang semakin pudar mengenai gangguan bekalan di Timur Tengah, harga minyak mentah telah turun dengan ketara, mencapai tahap terendah pada bulan Oktober. Trend ini terutamanya dipengaruhi oleh pelbagai faktor seperti perubahan dalam situasi geopolitik, permintaan yang lembap di ekonomi utama, dan data inventori yang tidak dijangka.

2. Penurunan dan trend harga minyak tertentu

Niaga hadapan minyak mentah Brent penanda aras untuk penghantaran baru-baru ini di Intercontinental Exchange (ICE) menjunam 7.59% minggu lalu kepada AS $73.06 setong, salah satu penurunan mingguan terbesar dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Pada masa yang sama, niaga hadapan minyak mentah West Texas Intermediate yang dihantar di New York Mercantile Exchange dalam beberapa bulan terakhir juga bermula dari AS $75.56 setong dan jatuh terus ke AS $69.22 setong, penurunan 8.39%. Data ini menunjukkan bahawa harga minyak berada di bawah tekanan penjualan yang kuat dalam jangka pendek.

3. Kebimbangan permintaan dan perubahan penawaran

Rahul Kalantri, naib presiden Mehta Equities Ltd, menunjukkan bahawa kebimbangan mengenai penurunan permintaan di China adalah salah satu sebab utama penurunan harga minyak. Organisasi Negara Pengeksport Petroleum (OPEC) dan sekutunya (OPEC) juga menurunkan tinjauan permintaan globalnya untuk tahun 2024 dan 2025. Di samping itu, penghindaran Israel terhadap kemudahan minyak Iran mengurangkan premium risiko geopolitik dan seterusnya memberi tekanan pada harga minyak. Walau bagaimanapun, penurunan inventori minyak mentah AS yang tidak dijangka dan data ekonomi China yang lebih baik daripada yang dijangkakan telah memberikan sokongan untuk harga minyak pada tahap yang agak rendah.

4. Trend penurunan permintaan dan penyesuaian penawaran

Agensi Tenaga Antarabangsa (IEA) meramalkan bahawa pertumbuhan permintaan minyak dunia akan perlahan dengan ketara pada tahun 2024 dan 2025, terutamanya disebabkan oleh pertumbuhan permintaan China yang perlahan. Pada masa yang sama, disebabkan oleh pergolakan politik di Libya dan penyelenggaraan ladang minyak di Kazakhstan dan Norway, bekalan minyak mentah global menurun pada bulan September. Perubahan ini telah menyebabkan penurunan tajam dalam margin keuntungan penapisan, yang selanjutnya mempengaruhi kadar operasi minyak mentah global.

5. OPEC dan trend pasaran tenaga A. S.

OPEC menurunkan ramalan pertumbuhan penawaran dan permintaan minyak dunia dalam laporan pasaran minyaknya pada bulan Oktober. Pada masa yang sama, data Pentadbiran Maklumat Tenaga AS (EIA) menunjukkan bahawa walaupun penurunan inventori minyak mentah AS yang tidak dijangka, pengeluaran minyak mentah mencapai tahap tertinggi, yang meningkatkan kebimbangan mengenai peningkatan bekalan. Di samping itu, EIA juga menurunkan ramalannya untuk pengeluaran minyak mentah pada tahun 2024 dan 2025.

6. Kesan dasar ekonomi dan monetari China

Ekonomi China tumbuh 4.6% tahun ke tahun pada suku ketiga 2024, yang lebih rendah daripada jangkaan pasaran, menunjukkan tekanan pertumbuhan ekonomi. Bank Rakyat China menyuntik kecairan melalui operasi pembelian balik terbalik, tetapi pengeluaran tunai bersih masih tinggi. Untuk menyokong pertumbuhan ekonomi, Bank Rakyat China juga menurunkan kadar faedah utama. Penyesuaian dasar monetari ini mungkin mempunyai kesan tertentu terhadap permintaan minyak mentah, tetapi sukar untuk mengubah keadaan permintaan yang lemah dalam jangka pendek.

7. Ringkasan dan prospek

Pasaran minyak mentah baru-baru ini dipengaruhi oleh pelbagai faktor yang tidak menguntungkan, yang menyebabkan penurunan harga minyak yang mendadak. Walaupun beberapa data ekonomi yang lebih baik daripada yang dijangkakan memberikan sokongan tertentu untuk harga minyak, permintaan keseluruhan yang lemah dan kebimbangan peningkatan penawaran masih menguasai pasaran. Di masa depan, dengan perubahan dalam situasi geopolitik, penyesuaian dasar ekonomi ekonomi utama, dan evolusi hubungan penawaran dan permintaan yang lebih jauh, pasaran minyak mentah akan terus menghadapi turun naik dan cabaran.